新華網(wǎng)京5月1日電（記者劉錚）1日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，4月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）連續(xù)第5個月回升。在中國經(jīng)濟增速持續(xù)回落的情況下，作為經(jīng)濟先行指標的制造業(yè)PMI為何連續(xù)回升？這種回升預示著什么？下一步應(yīng)當采取怎樣的宏觀政策？

　　PMI為何連續(xù)5個月回升？

　　從國家統(tǒng)計局、中國物流與采購聯(lián)合會公布的數(shù)據(jù)看，中國制造業(yè)PMI在去年11月份跌破50%臨界點至49%，此后一路回升，從12月份的50.3%回升至今年4月份的53.3%。

　　“PMI連續(xù)5個月回升，動力來自于宏觀政策的預調(diào)微調(diào)。政策有一定的滯后性，反映到經(jīng)濟增速上需要一定的時間，但在先行指標上反映得很靈敏。”中國國際經(jīng)濟交流中心咨詢研究部副部長王軍分析認為。

　　面對再起波瀾的國際金融危機帶來的新沖擊，從去年10月底開始，中國宏觀政策在保持總體基調(diào)不變的前提下，強調(diào)預調(diào)微調(diào)，采取了下調(diào)存款準備金率、扶持小微企業(yè)、加大結(jié)構(gòu)性減稅力度、支持實體經(jīng)濟發(fā)展等一系列措施，成效逐漸顯現(xiàn)。

　　具體到今年4月份的制造業(yè)PMI上，從企業(yè)類型上看，大中型制造業(yè)企業(yè)是拉動PMI上升的主要因素；從分類指標看，生產(chǎn)指數(shù)回升是PMI提升的主要動力。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟部研究員張立群指出，現(xiàn)在看來，大企業(yè)的穩(wěn)定性比較高，承受各方面壓力的能力相對較強。同時，從歷年制造業(yè)PMI的走勢變化看，春節(jié)之后的三四月間PMI都是明顯回升的，這也是重要的季節(jié)性因素。

　　連續(xù)5個月回升預示著什么？

　　中國經(jīng)濟增速連續(xù)5個季度的回落，引發(fā)了外界的一些擔憂。在這樣的背景下，作為國際通行的重要的經(jīng)濟先行指標，PMI連續(xù)5個月回升預示著什么？

　　“PMI經(jīng)歷連續(xù)5個月回升之后，已經(jīng)高于去年同期水平，顯示宏觀經(jīng)濟在趨穩(wěn)的基礎(chǔ)上朝著向好的方向發(fā)展。”中國物流與采購聯(lián)合會分析報告指出。

　　制造業(yè)整體趨穩(wěn)回升。4月份，在制造業(yè)21個行業(yè)大類中，有16個行業(yè)PMI高于50%臨界點。特別是前一階段發(fā)展較為低迷的鋼鐵、紡織行業(yè)，當月PMI已回升到50%以上，顯示基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資活動趨于活躍，部分困難行業(yè)發(fā)展勢頭趨于好轉(zhuǎn)。此外，新出口訂單指數(shù)比上月微升，連續(xù)3個月保持在臨界點以上，預示著出口情況有所好轉(zhuǎn)。

　　王軍認為，國家強調(diào)保證在建續(xù)建重點項目的資金供應(yīng)，信貸略有放松，使得一度負增長的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資有所反彈，帶動鋼鐵等制造業(yè)行業(yè)發(fā)展形勢有所好轉(zhuǎn)。前一階段增速連續(xù)下滑的中國經(jīng)濟，出現(xiàn)了趨穩(wěn)勢頭。

　　與此同時，企業(yè)成本壓力略有緩解。4月份，制造業(yè)企業(yè)購進價格指數(shù)為54.8%，比上月回落1.1個百分點。此前連續(xù)4個月上升的購進價格指數(shù)，4月份終于出現(xiàn)回落。

　　“總的來看，4月份PMI顯示出經(jīng)濟增長趨穩(wěn)向好、市場價格回穩(wěn)下行的"雙穩(wěn)"勢頭。”報告總結(jié)道。

　　宏觀政策應(yīng)當怎樣預調(diào)微調(diào)？

　　在充分肯定制造業(yè)PMI連續(xù)回升預示著中國宏觀經(jīng)濟趨穩(wěn)的積極意義的同時，也要看到其中的不確定性依然存在，企業(yè)特別是小企業(yè)面臨的困難仍然較多。宏觀政策仍要保持警惕，加強政策儲備，積極應(yīng)對各種可能出現(xiàn)的情況。

　　“盡管連續(xù)回升，但制造業(yè)PMI依然比歷史同期平均水平低，反映出總需求還不是很足，經(jīng)濟增長的內(nèi)生動力不夠強。”王軍認為，目前的PMI回升更多是政策作用的結(jié)果，要注意增強經(jīng)濟的內(nèi)生動力，更要注意推動結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。

　　新訂單指數(shù)在4月份出現(xiàn)回落，反映出需求增長尚不夠充分，說明經(jīng)濟趨穩(wěn)的基礎(chǔ)仍有待夯實。中國物流與采購聯(lián)合會分析報告建議，應(yīng)注意擴大需求，特別要保持適度的投資力度，以利于保持經(jīng)濟穩(wěn)定較快增長。

　　小企業(yè)仍然困難，提示我們要繼續(xù)加大支持小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的力度。4月份小型制造業(yè)企業(yè)PMI在連續(xù)3個月高于臨界點之后，跌至臨界點下方。

　　“小企業(yè)過去習慣的發(fā)展環(huán)境現(xiàn)在變了，過去一直快速擴張的市場需求和低廉的勞動力供給都發(fā)生很大變化。面對這種情況，轉(zhuǎn)型升級是唯一出路，這是一場"生死之戰(zhàn)"，政府要加大支持引導的力度。”張立群強調(diào)。

　　對于下一步宏觀政策走向，王軍指出，依然是在保持大方向不變的前提下，進行預調(diào)和微調(diào)。不能因為一時的困難，動搖了大力推進結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的決心。同時，也確實需要在基建投資、小企業(yè)信貸和稅負等關(guān)鍵領(lǐng)域加強有針對性的支持力度，穩(wěn)住經(jīng)濟增長，穩(wěn)住就業(yè)，為調(diào)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)方式創(chuàng)造穩(wěn)定的外部環(huán)境。