近期，國(guó)內(nèi)鋼市呈現(xiàn)出一個(gè)新現(xiàn)象：鋼產(chǎn)量居高不下，市場(chǎng)需求并沒(méi)有明顯釋放，鋼材庫(kù)存量卻在下跌。如國(guó)內(nèi)28個(gè)主要城市的螺紋鋼庫(kù)存量從3月18日的807.4萬(wàn)噸下降到5月20日的662.09萬(wàn)噸，降幅為18.0%；同期，線材庫(kù)存量從276.92萬(wàn)噸下降到195.22萬(wàn)噸，降幅為29.5%。那么，這一現(xiàn)象說(shuō)明了什么？

    4月份，國(guó)內(nèi)鋼產(chǎn)量再創(chuàng)新高，說(shuō)明盡管“電荒”提前到來(lái)，但鋼廠受到的實(shí)質(zhì)性影響還沒(méi)有顯現(xiàn)。此外，資金緊缺的矛盾逐漸凸現(xiàn)，今年以來(lái)國(guó)家連續(xù)出臺(tái)緊縮貨幣政策，已連續(xù)5次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。同時(shí)，5月12日，3年期央票在時(shí)隔近半年之后重啟發(fā)行，而經(jīng)過(guò)2月中旬以來(lái)的持續(xù)下跌之后，上周承兌匯票貼現(xiàn)利率亦小幅回升。相關(guān)跡象表明，后期資金面將更加趨緊。

    在鋼廠的鋼材產(chǎn)量持續(xù)創(chuàng)新高、資金緊缺問(wèn)題日趨嚴(yán)重的狀況下，一些鋼貿(mào)公司的經(jīng)營(yíng)者對(duì)時(shí)下“產(chǎn)量創(chuàng)新高，需求不見(jiàn)旺，庫(kù)存在下降”的狀況感到不解，鋼廠生產(chǎn)的這么多鋼材去了哪里？

    有的鋼貿(mào)商認(rèn)為，一部分資源用于出口了。據(jù)這些鋼貿(mào)商從鋼廠反饋的情況來(lái)看，鋼市一個(gè)很大的變化，就是鋼廠給鋼貿(mào)企業(yè)的協(xié)議訂貨量明顯減少了，有的只能滿足6成、7成，甚至更少。鋼廠將鋼材外銷了，以滿足國(guó)際市場(chǎng)的需求。據(jù)海關(guān)最新統(tǒng)計(jì)，4月份我國(guó)鋼材出口量為477萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.67%；進(jìn)口量為137萬(wàn)噸，同比下降8.67%。4月份我國(guó)鋼材出口仍呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，主要原因是國(guó)內(nèi)外價(jià)差擴(kuò)大，導(dǎo)致鋼材出口增加。另外，日本大地震、核污染等一系列問(wèn)題直接影響到日本鋼材出口，在一定程度上帶動(dòng)了我國(guó)鋼材出口增多，以彌補(bǔ)亞洲周邊國(guó)家由于日本地震出現(xiàn)的供給缺口。鋼材出口增長(zhǎng)，一部分鋼材流向國(guó)際市場(chǎng)，在一定程度上緩解了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的庫(kù)存壓力，是國(guó)內(nèi)庫(kù)存下降的原因之一。

    也有經(jīng)營(yíng)者提出，要關(guān)注鋼廠庫(kù)存和在途的鋼材資源。這部分鋼材并沒(méi)有投放市場(chǎng)，也沒(méi)有被終端用戶消耗，一旦這些資源投放市場(chǎng)，鋼材庫(kù)存量將明顯增加。時(shí)下，鋼材流通領(lǐng)域的庫(kù)存量減少，還有一個(gè)原因，是由于鋼廠出廠價(jià)格高于市場(chǎng)銷售價(jià)格，不少鋼貿(mào)商紛紛減少向鋼廠訂貨，削減庫(kù)存。一家鋼貿(mào)公司總經(jīng)理在接受《中國(guó)冶金報(bào)》記者采訪時(shí)說(shuō)，價(jià)格“倒掛”，風(fēng)險(xiǎn)太大，最近公司主要以消化庫(kù)存為主，把向鋼廠的訂貨量從原來(lái)的每月10000噸減少到4000噸，把庫(kù)存量從原來(lái)的20000余噸壓縮到5000噸~6000噸，以優(yōu)化庫(kù)存結(jié)構(gòu)。

    上述原因?qū)е铝虽搹S產(chǎn)量不減少，需求不見(jiàn)旺，庫(kù)存卻下降的現(xiàn)象。那么，這種現(xiàn)象能持續(xù)多久，后期鋼市的走勢(shì)又如何？鋼貿(mào)商對(duì)后市走勢(shì)的預(yù)測(cè)似乎憂喜參半，對(duì)不同鋼材后期行情的看法也不同。

    一些經(jīng)營(yíng)者認(rèn)為，后期螺紋鋼、線材等建筑鋼材市場(chǎng)仍可期待，不排除再現(xiàn)一波上漲行情的可能。其理由是目前正是建筑鋼材的需求旺季，尤其是保障性住房建設(shè)，將在一定程度上拉動(dòng)螺紋鋼的需求，國(guó)家十分重視。據(jù)有關(guān)部門最新公布的數(shù)據(jù)顯示，第一季度我國(guó)保障性住房開發(fā)貸款新增651億元，比年初增長(zhǎng)40.1%，高于同期房地產(chǎn)開發(fā)貸款增速；銀行類金融機(jī)構(gòu)也將改變對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的信貸投入，積極支持保障性住房的建設(shè)。

    一些經(jīng)營(yíng)者還從螺紋鋼與冷軋板成本、價(jià)格的比較來(lái)證實(shí)螺紋鋼市場(chǎng)需求的強(qiáng)勁。他們談到，目前馬鋼生產(chǎn)的Ⅲ級(jí)螺紋鋼價(jià)格為5200元/噸，如果按照理算價(jià)格，將達(dá)到5300元/噸~5400元/噸。這一價(jià)位與冷軋板價(jià)格已經(jīng)十分接近，但冷軋板的生產(chǎn)成本卻比螺紋鋼高出700元/噸~800元/噸。如此大的差價(jià)，足以說(shuō)明螺紋鋼價(jià)格背后的供需關(guān)系。限電、保障房、高鐵恢復(fù)建設(shè)、大型水電工程項(xiàng)目開工等因素，都將拉動(dòng)螺紋鋼需求。因此，后期螺紋鋼市場(chǎng)價(jià)格仍有上升空間，可能會(huì)有一波上漲行情。

    另外一些經(jīng)營(yíng)者對(duì)后期板材市場(chǎng)行情仍表示擔(dān)憂，認(rèn)為在短期內(nèi)不會(huì)有太大的起色，價(jià)格還將繼續(xù)盤整。冷熱軋板、中厚板主要用于工業(yè)企業(yè)，而近來(lái)汽車、家電等行業(yè)并不景氣，對(duì)冷熱軋板的需求在逐漸減少。而國(guó)內(nèi)整個(gè)工業(yè)運(yùn)行狀況也不理想。4月份，我國(guó)工業(yè)增加值同比增速明顯回落，表明工業(yè)生產(chǎn)的增長(zhǎng)勢(shì)頭開始減弱，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的跡象進(jìn)一步顯現(xiàn)。同時(shí)，這也說(shuō)明工業(yè)企業(yè)的盈利能力開始減弱，這將抑制鋼價(jià)上漲的空間，而冷熱軋板、中厚板等品種是工業(yè)企業(yè)主要消耗的鋼材，受影響的程度將增大。

    此外，后期鋼材出口形勢(shì)也將趨于嚴(yán)峻。4月份以來(lái)，國(guó)際鋼材價(jià)格開始出現(xiàn)回落，而國(guó)內(nèi)價(jià)格卻仍然處于上升走勢(shì)中，國(guó)內(nèi)外價(jià)差明顯收窄，國(guó)內(nèi)貿(mào)易商的盈利空間也明顯受到擠壓。同時(shí)，人民幣不斷升值也給鋼材的進(jìn)出口貿(mào)易帶來(lái)了巨大壓力。因此，未來(lái)幾個(gè)月鋼材出口可能出現(xiàn)回落，而我國(guó)鋼材出口中主要是板材。從整體來(lái)看，后期國(guó)內(nèi)的板材市場(chǎng)并不樂(lè)觀。

    目前，鋼材價(jià)格已處于高位，后期隨著需求旺季的結(jié)束，下游采購(gòu)意愿減弱，部分地區(qū)將進(jìn)入雨季，對(duì)鋼材需求的強(qiáng)度也將減弱。鐵礦石、焦煤和焦炭市場(chǎng)價(jià)格盤整后有走弱的可能，鋼材的成本支撐將趨弱。資金面偏緊和高產(chǎn)量也將是制約后期鋼價(jià)上漲空間的重要因素。因此，后期鋼材市場(chǎng)價(jià)格深度調(diào)整的可能性較大，尤其是板材市場(chǎng)價(jià)格震蕩波動(dòng)不可避免。（2011年5月24日中國(guó)冶金報(bào)）